Not 27. Kompletterande upplysningar – finansiell riskhantering

Finansiell Riskhantering

Sandvik är genom sin stora internationella verksamhet exponerat för finansiella risker.

Group Treasury är den funktion där huvuddelen av koncernens finansiella risker hanteras. Funktionen har som främsta uppgifter att bidra till värdeskapande genom att hantera de finansiella risker som koncernen exponeras för i den normala affärsverksamheten och att optimera koncernens finansnetto.

Styrelsen ansvarar för att fastställa koncernens finanspolicy, som omfattar riktlinjer, mål och ramar för finansförvaltningen inom Group Treasury samt hantering av finansiella risker inom koncernen.

Group Treasury supporterar koncernens bolag och har till uppgift att stödja dotterföretagen med lån, placeringsmöjligheter, valutaaffärer och banklösningar samt att verka som rådgivare i finansiella frågor. Funktionen bedriver en internbanksverksamhet med placering vid huvudkontoret i Stockholm och ansvarar även för koncernens bankkontoupplägg.

Vidare bedriver Group Treasury verksamhet för betalningsrådgivning och betalningslösningar samt ansvarar för koncernens globala policy för kundkreditgivning vid försäljning. Verksamheten inom kundfinansiering i affärsområdet Sandvik Mining and Rock Technology bedrivs på några utvalda platser runt om i världen.

Slutligen hanterar Group Treasury även de finansiella risker som är förknippade med företagets förmånsbestämda pensionsplaner.

Som motpart till Sandvik i finansiella transaktioner accepteras endast institutioner med en solid finansiell ställning och med en god kreditvärdering.

Redogörelserna följer de redovisningskrav som uppställs enligt IFRS (IFRS 7, IFRS 9 och IAS 39 för säkringsredovisning).

Valutarisk – Transaktionsexponering

Risk

Transaktionsexponering uppstår när försäljning och inköp sker i olika valutor vilket påverkar årets resultat.

Sandviks årliga transaktionsexponering, det vill säga koncernens nettoflöde av valutor efter full kvittning av motvärdet i de exporterande bolagens lokala valutor, värderat till genomsnittskurs, uppgick 2018 till 19 468 MSEK (14 852). De viktigaste valutorna avseende ett års exponering visas i diagrammet nedan.

Exponering

Nettoflöden i utländsk valuta, MSEK

Exponering – nettoflöden i utländsk valuta, MSEK (bar chart)

Kommentar

Generellt erbjuder Sandvik sina kunder betalningsmöjligheter i sin egen valuta via den globala försäljningsorganisationen. Detta innebär att koncernen kontinuerligt exponeras mot valutarisker både i kundfordringar i utländsk valuta och i den kommande försäljningen till utländska kunder. Eftersom en stor del av produktionen är koncentrerad till ett fåtal länder men försäljning sker till ett flertal länder får Sandvik ett stort nettoinflöde av utländsk valuta.

För att mitigera valutarisken justeras prissättning mot både kunder och leverantörer i de fall Sandvik påverkas negativt av valutakursförändringar. För att ytterligare minska exponeringen i utländsk valuta används inkommande valuta till betalningar i samma valuta via ett nettningsförfarande.

Viss del av det förväntade nettoflödet av försäljning och inköp säkras med hjälp av finansiella instrument och bankkontobalanser enligt de riktlinjer som är fastlagda i koncernens finanspolicy. Vidare valutasäkras stora projektordrar vid ordertillfället för att säkerställa bruttomarginalen. Enligt finanspolicyn har ekonomi- och finansdirektören mandat att säkra den årliga transaktionsexponeringen. Vid årets slut uppgick det säkrade beloppet till 2 521 MSEK (1 324). Den genomsnittliga löptiden på den säkrade volymen av utländsk valuta var 2 månader (3). Orealiserade vinster från utestående valutakontrakt för säkring av framtida nettoflöden var vid årsskiftet 0,2 MSEK (76). Av dessa avser –9,6 MSEK förluster i kontrakt som förfaller under 2019 och 9,4 MSEK vinster i kontrakt som förfaller under 2020 eller senare. För en mer detaljerad uppdelning av kassaflödeseffekterna per kvartal av de transaktioner som bokats till säkringsreserven, se tabellen i slutet av not 27.

Om kurserna i samtliga exponeringsvalutor skulle förändras med 5 % i en ofördelaktig riktning, skulle det totala rörelseresultatet under en 12-månadersperiod förändras med cirka –1 126 MSEK (–1 174), förutsatt att sammansättningen är densamma som vid årsskiftet.

Känslighetsanalys per valuta, MSEK

AUD

CAD

CHF

CNY

EUR

USD

ZAR

Övrigt

Totalt

–129

–82

–22

–124

–27

–482

–57

–203

–1 126

Valutarisk – Omräkningsexponering

Risk

Omräkningsexponering uppstår när tillgångar och skulder är i olika valutor.

Eftersom svensk krona (SEK) är Sandviks koncernvaluta uppstår en omräkningsrisk relaterad till omvärdering av nettotillgångar i utländska dotterbolag samt årets resultat i utländsk valuta. Nettotillgångarna, det vill säga vanligtvis dotterföretagens egna kapital, räknas om till svenska kronor med bokslutsdagens kurs. Den 31 december var koncernens nettotillgångar i dotterföretag i utländsk valuta 58 324 MSEK (52 025).

Exponering

Koncernens externa upplåning per valuta, MSEK

Exponering – koncernens externa upplåning per valuta, MSEK (bar chart)

Nettotillgångar i utländsk valuta, MSEK

Nettotillgångar i utländsk valuta, MSEK (bar chart)

Kommentar

För att undvika omräkningsrisk i dotterföretagens balansräkningar finansieras de i lokal valuta via internbanken. Den externa upplåningen sker ofta i en specifik valuta, vilket framgår av första diagrammet. Den valutarisk som uppkommer hos internbanken till följd av detta hanteras med hjälp av olika derivat för att minimera omräkningsrisken.

Sandvik har valt att inte säkra framtida vinster i utländska dotterföretag. Inte heller nettotillgångarna valutasäkras, utan de differenser som uppstår på grund av att valutakurserna ändrats sedan föregående bokslut förs direkt till övrigt totalresultat. Hur nettotillgångarna fördelas på olika valutor framgår av andra diagrammet.

Om valutakurserna skulle förändras med 5 % i en ofördelaktig riktning skulle nettoeffekten på övrigt totalresultat bli cirka –2 921 MSEK (–2 605). Denna nettoeffekt består i huvudsak av omräkningsexponering i eget kapital.

Känslighetsanalys per valuta, MSEK

AUD

CHF

CNY

EUR

GBP

INR

USD

Övrigt

Totalt

–99

–126

–112

–981

–194

–130

–773

–505

–2 921

Ränterisk

Risk

Ränterisk avser risken att förändringar i marknadsräntan påverkar koncernens räntenetto. Hur snabbt en ränteförändring får genomslag i räntenettot beror på tillgångarnas och skuldernas räntebindningstid. Sandvik mäter ränterisken som förändringen de kommande 12 månaderna givet 1 procentenhets ränteförändring.

Ränterisken uppstår på två sätt:

  • Företaget kan ha placerat i räntebärande tillgångar vars värde förändras när räntan ändras.
  • Kostnaden för företagets upplåning förändras när ränteläget ändras.

Exponering

Om marknadsräntorna skulle stiga med 1 procentenhet över alla löptider skulle, med beaktande av de lån som har ränteomsättning under det kommande året, räntekostnaden det året påverkas med –38 MSEK.

En räntekänslighetsanalys gjord på de ränteswapavtal som fanns vid årsskiftet, och för vilka säkringsredovisning tillämpas, visar att eget kapital skulle förändras med 65 MSEK om marknadsräntorna skulle stiga med 1 procentenhet.

Räntesatser och räntebindningstider på utestående lån

Inklusive effekter av räntederivat

Effektiv ränta, %

Ränte­bindningstid, mån

Redovisad skuld, MSEK

Obligationslån, svenskt MTN

2,6

17

5 652

Obligationslån, europeiskt MTN

3,6

78

11 314

Private placements

4,1

21

5 133

Certifikat

0

0

0

Övriga lån från banker

2,7

23

1 830

Totala lån

3,4

47

23 928

 

 

 

 

Räntepåverkan av valutaderivat

0,4

 

 

Totalt inkl. valutaderivat

3,8

 

 

Kommentar

Koncernens ränterisk uppstår i huvudsak genom upplåningen. För att uppnå önskad räntebindningstid används ibland ränteswapavtal. Koncernens ekonomi- och finansdirektör har mandat att variera den genomsnittliga räntebindningstiden på koncernens skuldportfölj så länge den inte överstiger 60 månader. Den genomsnittliga räntebindningstiden på Sandviks upplåning uppgick till 47 månader (54) vid årsskiftet med hänsyn taget till ingångna ränteswapavtal.

Enligt Sandviks finanspolicy valutasäkras den interna utlåningen till utländska dotterföretag. Detta medför att det blir en ränteffekt i valutaderivaten på 0,4 % mellan de valutor som lånas in i mot de valutor som lånas ut i. Koncernens genomsnittliga räntekostnad, inklusive övriga lån och effekter av olika derivat var 3,8 % (4,0).

Säkringsredovisning tillämpas när en effektiv koppling finns mellan säkrat lån och ränteswapen. Förändrade marknadsräntor kan därför även få effekter på eget kapital då koncernen har ränteswapavtal, som är 100 % effektiva, till ett nominellt värde av 1 500 MSEK, för vilka man tillämpar så kallad kassaflödessäkring. Det innebär att förändringar av dessa swapavtals marknadsvärden förs direkt mot eget kapital istället för till årets resultat. Upplysningar om samtliga ingångna ränteswapavtal samt information om deras löptider återfinns i slutet av not 27.

Sandviks lånevillkor innehåller i dagsläget inga begränsande finansiella klausuler kopplade till nyckeltal. Endast i undantagsfall ställs säkerheter i samband med upptagande av lån. De områden där detta har gjorts framgår av not 26.

I de fall Sandvik har överskottslikviditet placeras den i bankinlåning eller i kortfristiga penningmarknadsinstrument (löptider upp till 90 dagar), vilket innebär att ränterisken (värdeförändringsrisken) är låg.

Likviditets- och refinansieringsrisk

Risk

Med likviditets- och refinansieringsrisk menas risken att finansieringsmöjligheterna är begränsade när lån ska omsättas samt att betalningsförpliktelser inte kan uppfyllas som en följd av otillräcklig likviditet.

Exponering

Förfalloprofil för upplåning och likvida tillgångar
Nominella belopp, MSEK

Exponering – förfalloprofil för upplåning och likvida tillgångar (bar chart)
Upplåning, programstorlek samt återstående kredittider

 

Valuta

Redovisad skuld, MSEK

Program­storlek, MSEK

Genomsnittlig återstående kredittid, år

Obligationslån, svenskt MTN

SEK

5 652

15 000

2,3

Obligationslån, europeiskt MTN

EUR

11 314

30 901

7,5

Private placements

USD

5 133

1,8

Certifikat

EUR, SEK

0

17 725

0,0

Övriga lån

EUR, SEK

1 830

3,1

Total upplåning

 

23 928

63 626

4,7

Kommentar

Enligt finanspolicyn ska koncernens sysselsatta kapital, exklusive likvida medel, vara långfristigt finansierat. Vid årsskiftet var koncernens sysselsatta kapital, exklusive likvida medel, 70 450 MSEK och den långfristiga finansieringen, inklusive aktiekapital, pensionsskulder, långfristiga skatteskulder, långfristiga avsättningar och garanterade långfristiga kreditfaciliteter 95 406 MSEK. Den kortfristiga likviditetsreserven, som består av garanterade kreditfaciliteter och tillgängliga likvida medel, uppgick till 24 256 MSEK. Reserven ska minst motsvara de lån som förfaller till betalning under de kommande sex månaderna samt två veckors beräknade operativa kostnader på 4 906 MSEK.

Sandvik har en kreditfacilitet om 9 000 MSEK som förfaller år 2023. Kreditfaciliteten, som utgör koncernens primära likviditetsreserv, var vid årsskiftet outnyttjad.

Sandviks finansieringsstrategi är att uppnå en välbalanserad förfalloprofil på skulderna för att därigenom minska refinansieringsrisken. De långfristiga lånens andel av total upplåning uppgick till 90 % vid årsskiftet 2018 jämfört med 96 % året innan. Förfallostrukturen för koncernens finansiella skulder och derivat presenteras i slutet av not 27.

Vid årsskiftet hade det internationella kreditvärderingsinstitutet Standard & Poor’s åsatt betyget BBB+ för Sandviks långa upplåning och A–2 för den korta upplåningen. För fortlöpande uppdatering av Sandviks kreditvärdering, se home.sandvik.

Kreditrisk

Risk

Koncernens kommersiella och finansiella transaktioner ger upphov till kreditrisker gentemot Sandviks motparter. Med kreditrisk eller motpartsrisk avses risken för förlust om motparten inte fullgör sina förpliktelser.

Kreditrisken som Sandvik är exponerad för kan delas in i tre kategorier:

  • Finansiell kreditrisk
  • Kreditrisk i kundfordringar
  • Kreditrisk i kundfinansiering
Exponering

Total kreditrisk, MSEK

2017

2018

Kundfordringar

13 928

15 378

Likvida medel

12 724

18 089

Orealiserade netto vinster på derivat

595

554

Övriga fordringar

407

277

Utestående krediter

2 623

3 244

Totalt

30 277

37 542

Kommentar

Sandvik har ingått avtal med de viktigaste bankerna för företaget, om bland annat rätt till kvittning av tillgångar och skulder uppkomna till följd av finansiella derivattransaktioner, så kallat ISDA-avtal.

Detta innebär att företagets motpartsexponering mot den finansiella sektorn begränsar sig till de orealiserade nettovinster som har uppstått i derivatkontrakt samt placeringar och banktillgodohavanden. Värdet av dessa uppgick vid årsskiftet till 18 643 MSEK (13 319).

I den fortlöpande försäljningen är Sandvikbolagen exponerade för kreditrisk i utestående kundfordringar. Kreditrisken är utspridd över ett stort antal kunder inom samtliga affärsområden och speglar spridningen av försäljningen väl. Sandviks konstaterade kundförluster uppgick 2018 till –78 MSEK (–111), vilket motsvarar cirka 0,08 % av försäljningen. Det totala bruttovärdet på utestående kundfordringar per den 31 december var 16 129 MSEK (14 617). Dessa var nedskrivna med totalt –751 MSEK (–690). Åldersanalyser av kundfordringar per den 31 december återfinns i not 18.

Sandvik bedriver kort- och långfristig kundfinansiering dels i egna finansbolag, dels i samarbete med finansinstitut och banker. Värdet på utestående krediter var vid årsskiftet 3 310 MSEK (2 668), varav –66 MSEK (–45) var reserverat för osäkra fordringar.

Utöver traditionell finansiering av utrustning förekommer även korttidsuthyrning av maskiner. Balansvärdet av korttidsuthyrd utrustning uppgick vid årsskiftet till 370 MSEK (390).

Råvaruprisrisk

Risk

Sandviks finansiella risker inom råvaror är i huvudsak koncentrerade till nickel och el. Prisriskerna i dessa säkras till viss del genom tecknande av finansiella kontrakt. En förändring av elpriset med 0,1 kronor per kWh beräknas påverka Sandviks rörelseresultat med plus eller minus 85 MSEK på årsbasis vid de förhållanden som gällde vid slutet av 2018.

Exponering

I samband med att Sandvik Materials Technology tecknar en kundorder med fast pris på nickel, molybden eller koppar, säkras priserna på dessa metaller genom tecknande av finansiella kontrakt. Detta innebär att Sandviks rörelseresultat inte påverkas av förändringar i råvarupriset avseende nämnda ordrar till fast pris.

För att minimera metallprisrisken i de affärer som sker till rörligt metallpris tillämpar koncernen en säkringsstrategi. Lagervärderingen påverkas inte av säkringen. Förändringar i metallpriset påverkar resultatet som en följd av de regler som gäller för omvärderingen av lagret. Nettoeffekten redovisas i avsnittet ”Utvecklingen inom affärsområdena”.

För Sandviks stora tillverkningsenheter i Sverige och Finland säkras elpriset löpande genom derivat. Total årsförbrukning av el för dessa enheter uppgår normalt till cirka 850 GWh. Vid årsskiftet uppgick säkringarna till cirka 18 månaders (17) förväntad förbrukning.

Kommentar

Nettoårsförbrukningen av nickel uppgick till cirka 17 000 ton.

Vid årsskiftet uppgick volymen av säkrad nickel till 1 626 ton (2 068). Marknadsvärdet på ingångna derivat var –26 MSEK (21).

Volymen av ingångna elderivat uppgick vid årsskiftet till 1 292 GWh (1 204). Marknadsvärdet av dessa derivatkontrakt var 202 MSEK (42).

För en mer detaljerad uppdelning av kassaflödeseffekterna per kvartal av de transaktioner som bokas till säkringsreserven, se slutet av not 27.

Pensionsåtaganden

Risk

Sandvik har omfattande pensionsåtaganden för sina anställda i de länder där bolaget verkar. Pensionslösningar och fonderingsnivåer varierar beroende på lagstiftning och lokala avtal. De största fonderade pensionsplanerna finns i USA, Storbritannien, Finland, Sverige, Tyskland och Kanada. Tre huvudsakliga risker är kopplade till Sandviks pensionsåtaganden; ränterörelser, volatilitet i finansiella marknader och förändringar i livslängdsantaganden.

Exponering

Den genomsnittliga durationen för koncernens fonderade pensionsåtaganden uppgår till 17,2 år. Löptiden för koncernens räntebärande tillgångar i pensionsportföljen är i genomsnitt 14,1 år. Andelen räntebärande tillgångar uppgår till 49 % av portföljen. Med anledning av tillgångsallokeringen samt skillnaden i duration mellan räntebärande tillgångar och pensionsåtagandet är Sandvik exponerat för ränterörelser, både vid diskontering av pensionsskulden samt vid förändrade marknadsvärden i obligationsportföljen. Den möjliga nettopåverkan av sådana ränterörelser är 2 243 MSEK, baserat på 95 % sannolikhet (en gång på 20 år) enligt Solvens II.

27 % av pensionsportföljen är placerad i aktier. En 20 % rörelse i aktieportföljen motsvarar en förändring i marknadsvärde om 1 052 MSEK. Om livslängdsantagandena ökar med ett år växer pensionsskulden med cirka 3 %, vilket motsvarar 739 MSEK. Den beräknade totala förlustpotentialen under ett år (Pensionsrisk), baserad på stresstester enligt Solvens II regelverket, är 4 462 MSEK.

Utveckling av pensionsskuld och tillgångar

Utveckling av pensionsskuld och tillgångar (bar chart)

Kommentar

Under 2018 uppgick pensionstillgångarna till 21 544 MSEK (21 415) och motsvarande pensionsåtagande till 25 136 MSEK (24 255). Detta motsvarar en konsolideringsnivå om 86 % (88). Avkastningen på pensionsportföljen var –2,0 % under året (10,6). Utöver fonderade pensionsåtaganden har Sandvik ofonderade åtaganden om 1 900 MSEK (1 872).

Pensionsplanerna styrs genom Sandviks Pension Supervisory Board (PSB). PSB ansvarar för att implementera policy och direktiv, godkänna nya planer eller större förändringar och stängning av existerande planer. Pensionsplanerna och dess styrning beskrivs ytterligare i Not 20.

Upplysningar om finansiella instrument som värderats till verkligt värde i balansräkningen

I enlighet med upplysningskraven i IFRS 13 visas nedan hur tillgångar och skulder har värderats till verkligt värde i balansräkningen. Detta görs genom att dela in värderingarna i tre nivåer:

  • Nivå 1: Verkligt värde bestäms enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument.
  • Nivå 2: Verkligt värde bestäms utifrån antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från priser) observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1.
  • Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden.

Sandviks samtliga finansiella instrument, som värderas till verkligt värde, värderas enligt nivå 2.

Beräkning av verkligt värde

Följande sammanfattar de metoder och antaganden som främst använts för att fastställa verkligt värde på de finansiella instrument som redovisas i tabellen nedan.

För valutakontrakt bestäms det verkliga värdet med utgångspunkt från observerbara marknadspriser. Det verkliga värdet för ränteswappar baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden enligt kontraktets villkor och förfallodagar och med utgångspunkt i marknadsräntan för liknande instrument på balansdagen. I de fall diskonterade kassaflöden har använts, beräknas framtida kassaflöden på den av företagsledningen bästa bedömningen. Den diskonteringsränta som använts är marknadsbaserad ränta på liknande instrument på balansdagen.

Samtliga värderingstekniker som tillämpas är vedertagna på marknaden och tar hänsyn till alla parametrar som marknaden skulle ta i beaktande i prissättningen. Teknikerna ses över regelbundet i syfte att säkerställa tillförlitligheten. Tillämpade antaganden följs upp mot verkliga utfall för att på så sätt identifiera eventuella behov av anpassningar av värderingar och prognosverktyg.

För betalningsmedel, fordringar och skulder med rörlig ränta samt kortfristiga fordringar och skulder (till exempel kundfordringar och leverantörsskulder) har det verkliga värdet likställts med redovisat värde.

Koncernens finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen

Finansiella instrument värderade till verkligt värde

2017

2018

Finansiella tillgångar

 

Derivat

Valutaterminer

509

324

 

Valutaoptioner

 

Ränteswapar

8

0

 

Råvaru- och elderivat

78

230

 

Totalt

595

554

 

 

 

 

Finansiella skulder

 

Derivat

Valutaterminer

323

230

 

Valutaoptioner

 

Ränteswapar

261

212

 

Råvaru- och elderivat

12

54

 

Totalt

595

496

Finansiella tillgångar och skulder kvittas inte i balansräkningen. Derivatkontrakt är föremål för ramavtal avseende kvittning och de redovisade värdena för tillgångar som inte kvittas i balansräkningen uppgår till totalt 554 MSEK. Det redovisade värdet för motsvarande skulder uppgår till totalt –496 MSEK. Inga säkerheter har mottagits eller lämnats. I händelse av fallissemang rörande derivatmotpart skulle tillgångar och skulder till ett totalt värde om 150 MSEK kvittas i enlighet med ramavtalen avseende kvittning.

Finansiella tillgångar och skulder, undantaget finansiella derivat, är upptagna till upplupna anskaffningsvärden. En beräkning till verkligt värde skulle öka koncernens långfristiga lån med 1 778 MSEK (2 117). Vid värdering av räntebärande skulder har företagets svenska och europeiska obligationslån omräknats med användning av observerbara marknadspriser för identiska värdepapper för att värdera koncernens säljbara skuldinstrument. Övriga långfristiga skulder har omvärderats enligt principer angivna ovanför. För kortfristiga lån gjordes ingen omvärdering med avseende på att det redovisade värdet anses utgöra en god uppskattning av verkligt värde på grund av den korta löptiden.

Nedanstående tabell visar det verkliga värdet på finansiella tillgångar och skulder jämfört med det redovisade värdet. Verkligt värde är det belopp till vilket en tillgång eller skuld skulle kunna överlåtas mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och som har intresse av att transaktionen genomförs.

Verkligt värde av finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori

 

Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

Balansposter

Derivat för säkringsredovisning1)

Derivat för handelsändamål2)

Finansiella tillgångar som kan säljas

Låne- och kundfordringar

Totalt redovisat värde

Verkligt värde

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1)

Varav –159 MSEK (–177) avser kassaflödessäkringar som redovisas mot säkringsreserven i eget kapital och 0 MSEK (13) som avser verkligt värdesäkringar som resultatförs i årets resultat.

2)

Varav 217 MSEK (169) avser ekonomiska säkringar för vilka säkringsredovisning ej tillämpas.

3)

Är en del av koncernens långfristiga fordringar, upplupna intäkter och övriga fordringar redovisade i balansräkningen.

4)

Derivat är en del av övriga fordringar redovisade i balansräkningen.

5)

Redovisas i balansräkningen som kort- och långfristiga skulder till kreditinstitut och övriga skulder.

6)

Derivat är en del av övriga skulder redovisade i balansräkningen.

7)

Är en del av koncernens långfristiga skulder, upplupna kostnader och övriga skulder redovisade i balansräkningen.

Finansiella tillgångar

2017

2018

2017

2018

2017

2018

2017

2018

2017

2018

2017

2018

Finansiella placeringar

83

119

83

119

83

119

Kundfordringar

13 928

15 378

13 928

15 378

13 928

15 378

Övriga fordringar3)

2 487

2 997

2 487

2 997

2 487

2 997

Derivat4)

28

4

567

550

595

554

595

554

Likvida medel

12 724

18 089

12 724

18 089

12 724

18 089

Summa finansiella tillgångar

28

4

567

550

83

119

29 139

36 463

29 816

37 136

29 816

37 136

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen

Balansposter

Derivat för säkringsredovisning1)

Derivat för handelsändamål2)

Andra finansiella skulder

 

Totalt redovisat värde

Verkligt värde

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finansiella skulder

2017

2018

2017

2018

2017

2018

 

 

2017

2018

2017

2018

Låneskulder5)

23 828

23 928

 

 

23 828

23 928

25 945

25 707

Derivat6)

197

163

398

333

 

 

595

496

595

496

Leverantörsskulder

7 645

7 914

 

 

7 645

7 914

7 645

7 914

Skulder till intresseföretag

3

1

 

 

3

1

3

1

Övriga skulder7)

456

451

 

 

456

451

456

451

Summa finansiella skulder

197

163

398

333

31 932

32 294

 

 

32 527

32 790

34 644

34 569

Nettoresultat per värderingskategori

Utöver verkligt värde-justeringar ingår även räntor och valutaomvärderingseffekter.

 

2017

2018

Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde (Derivat)

330

–923

Låne- och kundfordringar

–162

867

Finansiella tillgångar som kan säljas

25

15

Finansiella skulder

–1 239

–985

Företagets redovisade finansiella skulder uppgick vid årsskiftet till 32 790 MSEK (32 527).

Koncernens förfallostruktur avseende odiskonterade kassaflöden för finansiella skulder och derivat, nominella belopp

 

 

2017

2018

 

 

<6 mån

6–12 mån

1–5 år

>5 år

<6 mån

6–12 mån

1–5 år

>5 år

Banklån

SEK

–59

–362

–1 689

–147

–478

–1 296

Certifikat

SEK

Medium Term Notes

SEK

–317

–372

–4 916

–1 030

–66

–37

–5 363

–504

European Medium Term Notes

EUR

–263

–127

–3 702

–10 339

–275

–133

–4 501

–9 764

Private placements

USD

–133

–133

–5 092

–1 921

–91

–3 539

Derivat

 

 

 

 

 

 

 

 

 

– valutaderivat

 

113

4

51

73

–11

–3

– räntederivat

 

–46

8

–210

–70

–44

–5

–183

–34

– råvaru- och elderivat

 

16

25

22

–3

120

60

Finansiell leasing

 

–1

–2

–50

–2

–2

–42

Leveran­törsskulder

 

–7 907

–7 914

Summa

 

–8 597

–959

–15 586

–11 439

–10 299

–626

–14 875

–10 305

Tidpunkt då säkrade kassaflöden i säkringsreserven beräknas inträffa och påverka årets resultat

 

Kv1 2019

Kv2 2019

Kv3 2019

Kv4 2019

Kv1 2020

Kv2 2020

Kv3 2020

Kv4 2020

2021 eller senare

Valutaderivat

0

Räntederivat

–161

Råvaru- och elderivat

0

0

2

0

0

Totalt

0

0

2

0

0

–161

Finansiella instrument – ränteswappar (kassaflödessäkringar)

 

2017

2018

Redovisat värde (inkluderat i övriga skulder)

–188

–161

Nominellt belopp

1 500

1 500

Förändring i verkligt värde på utestående säkrade instrument från 1 Januari

49

49